Anlagestrategie mit Themenfonds – Warum hier das Risiko erhöht wird

Eine Anlagestrategie mit Themenfonds ist derzeit sehr beliebt. In diesem Segment kann sehr gut mit der Fantasie der Anleger gespielt werden, denn Begriffe wie Hochtechnologie, künstliche Intelligenz oder auch Nachhaltigkeit stehen gut im Trend. Doch gerade in diesen Sparten herrscht große Konkurrenz. Jeder will den Wettlauf bei seiner Technologie für sich entscheiden. Ob das so eintreten wird oder Wettbewerber das Rennen machen, ist anfangs sehr schwer abschätzbar. Vielleicht ist die Lösung mit einer anderen Strategie besser erreichbar.

Derzeit gibt es enorme Kapitalzuflüsse in Themenfonds. Die Medienpräsenz in den Bereichen Robotics, Automation oder Digitalisierung wirkt hier wie ein Katalysator. Seit 2016 gibt es einen regelrechten Run auf Themenfonds und das Interesse wächst weiter.

Was viele Anleger gar nicht auf dem Schirm haben, sind Zyklen. Jedes Unternehmen durchläuft bestimmte Zyklen. Angefangen mit der Gründungsdurchführungsphase mit einer Unternehmensidee, der Planung, Forschung und Entwicklung geht es weiter in die Frühentwicklungsphase.

Das Unternehmen generiert erste Umsätze. Investitionen liegen in der Regel noch über den Einnahmen. Nachdem sich das Unternehmen durch große Marketingausgaben am Markt etablierte, tritt es in die erste Wachstumsphase ein. Der Umsatz beginnt kontinuierlich zu wachsen und das Unternehmen schreibt bald schwarze Zahlen. Ein Kundenstamm ist aufgebaut, das Geschäft beginnt gut zu laufen und das Unternehmen befindet sich auf dem Weg zu seinem Hochpunkt.

Auf dem Hochpunkt stehen Gewinnmaximierung und Rationalisierung auf dem Plan. Es gibt Potenzial für schwerwiegende Fehler, denn Kreativität und unternehmerischer Mut steigen an. Es folgt eine Abkühlung. Man ruht sich auf Erfolgen aus und beginnt, die Kunden zu vernachlässigen. Eine Phase unternehmerischer Überheblichkeit eröffnet Wettbewerbern die Tore zur Überflügelung. Das führt zur Ernüchterung und zur Einleitung eines neuen Zyklus.

Investitionen können in allen möglichen Unternehmenszyklen erfolgen. Sinnvoll wären Investitionen in Unternehmen, die sich in einer Phase vor dem unternehmerischen Zenit befinden. Aber wie will der Anleger das feststellen?

Unternehmenszyklen sind wichtiger als Themen oder Branchen

Die Kapitalmarktforschung ermöglicht die Identifikation sogenannter Small-Caps, kleine Unternehmen, die großes Potential haben aber noch am Anfang stehen. Solche Unternehmen beginnen oft als Startup. Apple oder Microsoft sind hier ideale Beispiele. Beide Weltkonzerne begannen ihr Dasein in einer Garage. Wenn so ein kleines Unternehmen mit seiner Idee die Aufmerksamkeit von Geldgebern erregt, beginnt es zu wachsen und geht dann irgendwann an die Börse. In dieser Phase ist so ein Unternehmen sehr attraktiv für langfristig orientierte Anleger.

Doch auch in so einer Phase ist der Erfolg keineswegs garantiert. Deshalb lautet hier die Lösung: Diversifikation. Die Streuung auf sehr viele dieser Small-Caps als Beimischung in ein bereits bestehendes, ohnehin schon stark diversifiziertes Portfolio, kann hier ein wenig „Dampf“ machen, ohne das Risiko für das Gesamtportfolio signifikant zu erhöhen. Wenn es gut für die Unternehmen läuft, werden aus den Small-Caps mit der Zeit Large-Caps.

Damit liegt der Investmentzeitpunkt also genau in den wünschenswerten Unternehmenszyklen mit dem größten Wachstumspotential. Letztendlich sind Themen oder Branchen zweitrangig. Attraktive Unternehmen gibt es in nahezu jeder Branche. Die Limitierung auf bestimmte Themen würde nur das Risiko erhöhen.

Mit der wissenschaftlichen Methode verfolgt die ABATUS VermögensManagement genau diese Strategie. Diversifikation und Unternehmenszyklen bilden die Basis für intelligente Anlageentscheidungen innerhalb ihrer WERTE-STRATEGIE.

Autor:

Robin Klimaschka